Master's thesis

Modelling neutral real interest rate

Modelování neutrální reálné úrokové míry

Mgr. Peter Gajdoš
Abstract

Kľúčovou premennou pre vykonávanie monetárnej politiky je neutrálne reálna úroková miera, ktorá je súlade s výstupom na svojom potenciále a stálou infláciou. V diplomovej práci aplikujeme New Keynesiánsky DSGE model malej otvorenej ekonomiky k odhadu neutrálnej reálnej úrokovej miery, výmenného kurzu, potencionálneho produktu a inflačného cieľa pre Českú republiku. Taktiež vyšetrujeme empirické súvislosti medzi týmito nepozorovateľnými veličinami.

Abstract

A key variable for the conduct of monetary policy is the neutral real interest rate consistent with output equaling potential and stable inflation. In this thesis we apply a small open-economy New Keynesian dynamic stochastic general equilibrium model to jointly estimate the neutral real interest rate, exchange rate, potential output and inflation target using Czech Republic data. We also examine the empirical relationship between these estimated unobserved series.

Keywords
neutrálna reálna úroková miera DSGE model inflácia monetárna politika Bayesiánsky odhad neutral real interest rate inflation monetary policy Bayesian estimation
Thesis description
Neutrální reálná úroková míra (popř. policy-neutral interest rate nebo equilibrium real interest rate) je významným indikátorem využívaným monetární autoritou v rámci provádění stabilizační politiky. Stejně jako NAIRU či potenciální produkt (další klíčové indikátory) se jedná o nepozorovatelnou veličinu.

Náplní práce je podat kvalitní přehled o současných modelových konceptech a technikách využívaných k odhadu této nepozorovatelné veličiny a pokusit na vybraném modelu o její odhad na reálných datech. Práce by měla obsahovat i krátký popis samotné využitelnosti tohoto indikátoru pro potřeby hospodářské politiky. Dosažené empirické výsledky by měly být předmětem důkladné analýzy a měly by být věcně interpretovány s ohledem na reálný vývoj zkoumané ekonomiky. Předpokládá se praktické zaměření na ekonomiku českou, případně jinou standardní tržní ekonomiku, která by mohla být brána jako referenční ekonomika pro potřeby ověření kvality využitých modelů a technik.

Další literatura:

Benati, Vitale (2007) - Joint estimation of the natural rate of interest, the natural rate of unemployment, expected inflation, and potential output. ECB Working Paper No 797

Bjornland, Leitemo, Maih (2006) - Estimating the Natural Rates in New Keynesian Framework

Edge, Kiley, Laforte (2008) - Natural Rate Mesures in an Estimated DSGE Model

Laubach, Williams (2001) - Measuring the natural rate of interest

Giammarioli, Valla (2004) - The natural interest rate and monetary policy (a review)

Administrative information
The thesis has been checked:
20/7/2010 13:07, doc. Ing. Daniel Němec, Ph.D., UČO 22939
Full text of thesis
1 MB / file PDF
Language used
Slovak Slovak
Defence date
13/9/2010
The thesis was defended successfully

Supervisor

doc. Ing. Daniel Němec, Ph.D., UČO 22939
KE ESF MU

Reader

RNDr. Dalibor Moravanský, CSc.

Literature

  • KOOP, Gary. Bayesian econometrics. Chichester: Wiley, 2003, xi, 359. ISBN 0470845678.
  • CANOVA, Fabio. Methods for applied macroeconomic research. Princeton: Princeton University Press, 2007, xiv, 492. ISBN 9780691115047.
Cite this text
Masaryk University Faculty of Economics and Administration
Programme
Quantitative Methods in Economy
Field of Study

Theses on a related topic

List of theses with an identical keyword.

Similar documents
 
Name
Posted by
Uploaded/Created
Rights
Archive of Thesis/Dissertation Peter Gajdoš ESF N-KME MSME fcdey/6
Gajdoš, P.
18/7/2010
Folders
Files
Abstract (in English) annotation_english.txt
Gajdoš, P.
18/7/2010
Abstract (in Czech) annotation.txt
Gajdoš, P.
18/7/2010
diplomova prace DP_gajdos.pdf
Gajdoš, P.
18/7/2010
Keywords keywords.txt
Gajdoš, P.
18/7/2010
OPPGajdos.doc
Moravanský, D.
11/9/2010

  • Přidání souboru

    Soubor nebo složku lze nahrát pomocí tlačítka Přidat.

  • Další operace se soubory

    Podrobnosti lze zjistit označením příslušného řádku.

  • Pohled pro experty

    Pro častou práci je možné zvolit režim Více možností.

  • Vyhledávání souborů

    Vyhledávaný výraz můžete zadat přímo do adresního řádku.

  • Rychlý přístup k souborům

    Pomocí funkce Nedávné je možné se rychle vrátit k právě prohlíženým souborům. Oblíbené soubory je také možné označit Hvězdičkou.